中邮证券：赐与登康口腔买入评级

中邮证券有限包袱公司李媛媛近期对登康口腔进行琢磨并发布了琢磨阐明《线上快速增长，功绩谨慎增长适宜预期》，本阐明对登康口腔给出买入评级，面前股价为28.85元。

登康口腔(001328)　　事件回归　　公司公布2024年前三季报，24Q1-Q3公司收入10.5亿元，+4.1%，归母净利润1.2亿元，+9.5%；24Q3收入3.5亿元，+1.6%，归母净利润0.5亿元，+9.2%。公司功绩基本适宜预期。　　事件点评　　线上快速增长，医研新品进展靓丽。公司24Q1/Q2/Q3收入增速分歧为5.2%/5.7%/1.6%，三季度收入增长所放缓，主要系消耗景气度回落对线下零卖带来较大挑战，线下有所下滑；公司24Q1/Q2/Q3条约欠债分歧为0.99亿元/1.14亿元/1.42亿元，同等到环比均取得支持，提振线下远期增长信心。此外，公司医研新品“7天密集蛊惑”线上实行邃密，带动线上快速增长，支持医研家具占比，畴昔可期。　　毛销差较为认知，盈利智商稳中支持。公司24Q1-Q3毛利率/归母净利率分歧为49.3%/11.2%，同比+5.1pct/+0.6pct，销售用度率/惩处用度率/研发用度率分歧为31.3%/4.2%/3.6%，同比分歧+5.1pct/-0.2pct/+0.4pct；24Q3毛利率/归母净利率分歧为53.9%/13.0%，同比+7.0pct/+0.9pct，销售用度率/惩处用度率/研发用度率分歧为33.5%/4.4%/3.8%，同比分歧+7.2pct/+0.4pct/-0.1pct。家具结构优化+线上占比支持带来毛利率及销售用度率变化，毛销差举座认知，鸿沟效应+喜悦收益等带来净利率支持，举座盈利智商稳中支持。　　盈利预测及投资苛刻：公司线上快速发展，家具抓续升级，长久份额支持空间大，咱们保管公司盈利预测，预测24年-26年归母净利润分歧为1.6亿元/1.9亿元/2.4亿元，对应PE为30倍/25倍/20倍，保管“买入”评级。　　风险指示：　　线上增长不足预期，家具升级不足预期，净利率支持不足预期。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据盘算，华西证券徐林锋琢磨员团队对该股琢磨较为深远，近三年预测准确度均值为79.04%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.59亿，字据现价换算的预测PE为31.36。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增抓评级3家；昔时90天内机构见解均价为29.74。

以上实验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资苛刻。