民生证券：赐与电连本事买入评级

民生证券股份有限公司方竞近期对电连本事进行洽商并发布了洽商施展《2024年三季报点评：3Q24功绩适应预期，汽车合手续放量》，本施展对电连本事给出买入评级，刻下股价为43.85元。

　　电连本事(300679)　　事件：电连本事10月25日发布2024年三季报，公司2024年前三季度竣事营收33.33亿元，同比+51.16%，竣事归母净利润4.59亿元，同比+85.36%，扣非净利润4.44亿元，同比+87.83%。其中Q3单季度公司竣事营收11.89亿元，同比+41.50%，环比+7.70%；归母净利润1.51亿元，同比+23.53%，环比+3.42%；扣非归母净利润1.49亿元，同比+24.92%，环比+3.47%。　　3Q24功绩适应预期，汽车智能化合手续。单Q3公司竣事营收11.89亿元，同比+41.50%；归母净利润1.51亿元，同比+23.53%。盈利才智方面，公司24Q3毛利率为33.60%，同比-1.48pct，环比+1.11pct；净利率为13.10%，同比-2.52pct，环比-0.76pct。从用度端来看，24Q3公司的销售/措置/研发/财务用度率分手为2.87%/7.03%/8.61%/0.14%，同比+0.29pct/-0.41pct/-1.91pct/+0.08pct。　　咱们以为，伴跟着公司规划范围的不断扩大，自动化成果合手续进步、主要家具精密制造工艺平台化上风渐显，同期运营遵循合手续进步，公司在举座坐褥资本遗弃较为有劲。　　汽车高速畅达器龙头，引颈国产替代趋势。奉陪汽车电动化、智能化浸透率不断进步，汽车里面传输数据量和单车搭载的传感器数目激增，催生高频高速畅达器的需求。公司自2014年起布局汽车高速畅达器范围，具备先发上风，当今家具已笼罩Fakra、Mini-Fakra、HSD和以太网畅达器。客户方面，打入长城、长安、祥瑞、比亚迪等国内自主及新势力品牌，并已竣事大范围出货。咱们以为公司在家具品类、本事壁垒和客户资源等多方面具有彰着上风，改日公司有望收拢国产替代化趋势，合手续进步家具份额。　　驻足射频畅达器，BTB浸透率加快。公司破费电子业务围绕射频信号传输、检测范围粗拙布局袖珍电畅达器关系家具，不断拓展BTB畅达器、软板、天线等家具，家具矩阵不断丰富。分家具来看：袖珍射频畅达器和电磁兼容件：公司为国内龙头，中枢家具布局多年，打入大家头部主流安卓手机品牌供应链；板对板畅达器：公司射频BTB家具已批量用于中枢客户，公司阁下自本事机渠说念资源上风，合手续加大泛泛BTB在头部客户上的布局与导入，孝顺远期增量。从客户结构来看，BTB家具以安卓手机端客户为主，其中射频BTB在折叠机上的应用较多，此外还包括一些国外芯片遐想厂商客户，主要用于5G毫米波测试。　　投资提出：公司破费电子类业务平定，汽车业务快速浸透，且利润逐季进步。咱们展望公司24-26年归母净利润为6.50/8.01/10.03亿元，对应现价PE为30/24/19倍，保管“推选”评级。　　风险指示：行业竞争加重；客户导入不足预期；破费电子需求不足预期。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，东吴证券马天翼洽商员团队对该股洽商较为长远，近三年预测准确度均值为79.29%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.02亿，把柄现价换算的预测PE为27.28。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增合手评级2家；当年90天内机构规划均价为41.63。

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