三季报点评：华安沣信债券A基金季度涨幅2.41%

本站音书，日前华安沣信债券A基金公布三季报，2024年三季度最新限制1.55亿元，季度净值涨幅为2.41%。

从事迹推崇来看，华安沣信债券A基金曩昔一年净值涨幅为5.36%，在同类基金中排行287/1063，同类基金曩昔一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金曩昔一年的最大回撤为-3.3%，缔造以来的最大回撤为-3.59%。

从基金限制来看，华安沣信债券A基金2024年三季度公布的基金限制为1.55亿元，较上一期限制1.8亿元变化了-2498.12万元，环比变化了-13.91%。该基金最新一期财富设置为：股票占净值比15.5%，债券占净值比94.14%，现款占净值比4.63%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.14%，第一大重仓股为光辉传媒（300251），持仓占比为0.93%。

华安沣信债券A现任基金司理为邹维娜 郑伟山。其中在职基金司理邹维娜已从业9年又314天，2023年7月18日清雅接办解决华安沣信债券A，任职时辰累计答复为3.71%。现在还解决着5只基金居品（包括A类和C类），其中本季度推崇最好的基金为华安乾煜债券发起式A（013650），季度净值涨幅为2.83%。

对本季度基金运作，基金司理的不雅点如下：工业出产方面,需求不及带动出产回落,7月、8月工业增多值同比差异回落至5.1%、4.5%,结构上,出口推崇尚可,但其他部门偏弱,产销率偏低。固定财富投资方面,7月、8月基建投资差异同比增长10.8%和6.2%,基建增速回落,主要受到高基数的牵累。制造业投资增速有所放缓,7月、8月制造业投资差异同比增长8.3%和8.0%,各行业分化,部分装备制造业投资回落较着。房地产投资和销售照旧看护两位数负增长,新开工和施工低位盘桓,建安投资看护低位,房贷利率下调等计谋的后果有待不雅察。社零同比在低位基础上进一步回落,推崇低于预期,7月、8月社零差异同比增长2.7%和2.1%。举座上,宏不雅经济推崇偏弱,有用需求不及问题较为凸起,9月政事局会议萧疏洽商经济责任,强调要加大财政货币计谋逆周期调遣力度,见原后续计谋力度。三季度,7天逆回购利率下调了30bp至1.5%,5年期LPR下调了10bp至3.85%,体现了较强的逆周期调遣意图。流动性举座较为满盈,三季度DR007均值为1.81%,较二季度下行6bp。三季度,收益当先下后上再下,阛阓设置力量举座较强,利率债推崇好于信用债,信用利差走阔。放弃9月底,1Y国开债较二季度末下行4bp至1.65%,10Y国开债收益率下行5bp至2.25%;1YAAA中票收益率上行15bp至2.17%,3YAAA中票收益率上行19bp至2.32%。策略上,机动融合久期和杠杆,结构上设置聚首于高档第信用债,精选品种和个券增厚收益,在收益率弧线上寻找凸点,把捏来往性契机。三季度,股票阛阓前期偏震憾,指数在季度末快速拉升之后,杀青季度上升,成交大幅回升,但结构分化较大。从指数推崇来看,主要宽基指数一说念杀青上升,其中,创业板和科创50涨幅向上20%,中证1000、沪深300和中证500涨幅向上10%,举座来看,指数普涨,科创板块相对占优。从行业板块上看,分化更为较着,排行靠前的有非银金融、房地产、商贸零卖和社会劳动等,排行靠后的有煤炭、石油石化和公用行状等,首尾收益率差距向上40%,举座来看,蚀本意见估值建立较着,红利立场偏弱。三季度阛阓前期偏震憾,主若是没走出存量博弈,但在季末计谋预期更为积极之后,风险偏好提高,结构上也发生了一些变化,成交放量,活跃资金参与了高弹性的板块。三季度,本基金看护了平衡的行业结构,笔据景气度和估值匹配过程,进行了结构融合,整身形度变化不大,聚焦于成长和周期量度行业。三季度,转债阛阓举座偏震憾,波动率加大,涨幅较着逾期于股市。转债信用风险的影响还在高慢,络续压制估值。本基金在转债投资上相对严慎。

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