选举夜来往指南：流毒时刻点、流毒关切点，会不会推迟？

　　开首：华尔街见闻

　　高盛集团日前发布研报以为，市集高估了推迟公布选举效用带来不细则性的风险。高盛示意，本次选举的计票速率可能加速，而且偶而像民调反应的那般胶著，金融市集的来往可能会在选举日当晚或次日黎明就会反应出选举效用，流毒的县级选举效用将成为市集关切的要点。固然在选举当晚领先几个小时内可能产生少量波动，但随后就会归附到平淡水平。

　　好意思国总统大选下周二就将举行，市集正在密切不雅察选情的所作所为。由于2020年总统大选效爽快到选举日后第四天才揭晓，市集担忧本年选举可能出现相通的情况，选举效用的推迟公布会为市集带来雄壮的不细则性。

　　但高盛集团日前发布研报以为，市集高估了推迟公布选举效用带来不细则性的风险。高盛示意，本次选举的计票速率可能加速，而且偶而像民调反应的那般胶著，金融市集的来往可能会在选举日当晚或次日黎明就会反应出选举效用，流毒的县级选举效用将成为市集关切的要点。固然在选举当晚领先几个小时内可能产生少量波动，但随后就会归附到平淡水平。

　　高盛以为，即使现时民调披露竞争横暴，但最终的选举东说念主票差距可能不会如斯接近。从各州层面来看，笔据流行的选举模子遍及预料，那么“选情胶著”的选举出现重新计票的可能性仅约为6.5%，而最终效用得票率差距在2个百分点之内的病笃场合概率也独一粗略25%。

　　研报示意，流毒扭捏州重新计票的可能性则更小。议论到跨州民调间隙时时在特定东说念主口群体中具有相干性，有可能在选举夜较早时段就取得相对明确的效用，何况在不久后有有余信息判断出可能的最终效用。民调的不细则性、相干间隙以及选举东说念主团“赢者通吃”的机制共同作用，使得流毒扭捏州出现极其接近的选举效用的概率骨子上相对较小。

　　而且，本年选举效用可能会比2020年稍快公布。总体来看，一些州已对选票“措置”端正进行了修改，这包括查对签名和准备选票以便计票机读取等经过。举例，密歇根州当今将在选举日前最多提前8天运转措置提前投票的选票，而2020年则是在选举日中午才运转。

　　尽管一些州措置速率加速，但另一些州可能会出现略慢的情况。不外，选举初期仍然应该有有余粗豪的信息。举例，北卡罗来纳州和佛罗里达州持续在投票已毕后很快阐发大部分计票效用，宾夕法尼亚州的第二大县展望本年也将在投票已毕后立即公布统共邮寄选票的效用。

　　更进犯的是，2020年选举效用延长公布主若是由于疫情时刻邮寄选票数目激增。尽管本年的邮寄投票比例展望将比2016年高，但由于好多临时性的疫情投票计策已被取销，本年的邮寄投票东说念主数应会有所减少。2020年统共州齐曾将疫情视为肯求邮寄选票的有用根由，或暂时推行了“谬妄由”缺席投票，但在本年选举中，独一弗吉尼亚州和纽约州仍将允许“谬妄由”缺席投票。

　　研报分析了2016年和2020年选举时刻的骨子外汇市集波动。分析以为，在2016年和2020年选举中，绝大大齐的外汇波动齐发生在选举效用公布的领先几个小时内，固然在伦敦来往时刻波动率仍然有所升高，但选举后的纽约下昼市集持续归附到“平淡”水平。

　　研报以为，选民投票率及好多其他导致民调间隙的要素，时时在各州之间呈相干性，因此一般在选举夜较早阶段，从计票阐发较快的州中取得的有余信息，概况让市集在官方书记效用之前就大致判断出总统选举的可能赢家。

　　再加上本年计票过程可能比前次稍快的要素，研报展望，最有可能的情况是，即使在选举夜的领先几个小时内出现一些“造作信号”，市集仍然概况在选举夜或次日判断出可能的赢家，如同2020年一样。

　　固然不行排斥选举效用极为接近、选举效用延长公布并导致市集出现永劫刻波动的可能性，但高盛展望，最终选举效用延长书记对市集形成的影响，将远小于媒体发布的预期胜选新闻。即使民调披露选情横暴，这并不保证最终效用也会胶著。

　　高盛以为，导致市集波动的并非主要媒体书记计票效用的新闻，而是一些流毒的县级选举效用。研报指出，县级选举效用时时在不同选举周时刻具有较强的相干性，而其变化有助于预测其他地区的趋势，因此即即是小幅且一致的变化也不错预测其他场所的效用。

　　此外，高盛也指出，国会选举效用可能不会那么快广袤，细则国会铁心权的时刻可能会更长，极度是众议院的大齐席位可能取决于加州的少数几个席位的选举效用，因为加州有相等比例的扭捏选区，且往时计票时时逾越一周。

　　因此，市集可能需要更永劫刻来评估选举效用的全面影响。固然外汇市集极度关切总统选举效用偏握对好意思国买卖计策的影响，但国会铁心权将决定财政计策的效用，这是利率市集关切的一个进犯要素。

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